HODL ve Fırsat Maliyeti Kavramlarını Öğrenerek Kar/Zarar Yönetimi

Yazar: | 15 Mart 2018

Blockchain dünyası ile profesyonel seviyede ilgilenen Berk Tavşan, Bitcoin-altcoin yatırımcıları için fırsat maliyeti kavramını değerlendiriyor ve HODL kültürüyle karşılaştırarak yatırımcılara farklı bir bakış açısı kazandırıyor.

Yazan: @cberktavsan

Kaynak tweet: 15:34 – 12 Mar 2018

Bugün sizlere fırsat maliyeti’inden bahsetmek ve bunu “hodl” kültürüyle karşılaştırarak değerlendirmek istiyorum. Bu kavramı öğrenerek ve anlayarak kazancımızı ve zararımızı daha iyi yönetebileceğimizi düşünüyorum.

İsteklerimiz sınırsız, kaynaklarımız sınırlıdır. Kaynaklarımızın sınırlı olmasından dolayı tüm isteklerimizi karşılayamayız, bu duruma kıtlık (scarcity) diyoruz. Kıtlık ile hem fakirler hem zenginler karşı karşıyadır. 1 TL’si olan ve 1 TL’lik gazoz ile 50kr’luk sakızdan iki tane almak arasında tercih yapan bir insan, kıtlık ile karşı karşıyadır. Bir milyoner, hafta sonu golf oynamak ya da bir iş toplantısına katılmak arasında karar verme aşamasında kıtlık ile karşı karşıyadır.

Kıtlık ile karşı karşıya olduğumuzdan dolayı, mümkün olan tüm alternatifler arasından tercih yapmak zorundayızdır. Alternatifler arasından tercih yaparken, tercihlerimiz müşevviklere (incentive) bağlıdır. Müşevvik, bir opsiyonu teşvik eden, ödül yada cezadır.

Gazoz fiyatının düşmesi, tercih yapanın gazozu seçmesi için bir müşevviktir. Bir milyoner için, iş toplantısının sonucunda, 10 milyon dolarlık bir kar var ise, milyoner golf oynamaktan vazgeçmek için bir müşevvike sahip olur.

Borsadaki varlıklar arasında yatırım kararı alırken de kıtlık ile karşı karşıyasınızdır; kaynaklarınız sınırlı, kar beklentiniz sınırsızdır. Yatırım yapılan varlığın elde etme maliyetinin (fiyatının) yanında, belki de çoğumuzun atladığı bir fırsat maliyeti (opportunity cost) vardır. Kıt kaynaklarınızla bir varlığı diğerine tercih edersiniz, burada fırsat maliyeti (opportunity cost) devreye girer. Bir şeyin fırsat maliyeti, onu elde etmek için vazgeçtiğiniz en değerli alternatiftir.

Örneğin, üniversite okumanızın alternatif maliyeti vardır. Üniversite okumak yerine bir işe girip çalışarak para kazanabilirsiniz. Üniversite okumayı seçtiğinizde okuduğunuz süre boyunca, çalışarak elde edeceğiniz olası geliriniz, üniversite okumanızın fırsat maliyetidir.

Bir varlığa yatırım yaptığınızda yatırım süreniz boyunca paranızın satın alma gücünden vazgeçersiniz. Yani 1 yıl süreyle %30 kar beklentisiyle yatırım için ayırdığınız 100.000 TL paranızın 1 yıl süreyle satın alma gücünden vazgeçmiş olursunuz.

Şimdi gelin kripto markette yatırım stratejimiz üzerinden bu kavramları incelemeye çalışalım; örneğin siz bir bitcoin yatırımcısısınız ve kesinlikle bitcoinlerimi bozdurmayacağım (ölümüne hodl) diyorsunuz. 10.000 dolar maliyetle edindiğiniz 10 bitcoin’iniz olduğunu varsayalım. Bitcoinlerinizi satın aldınız ve beklemeye başladınız, tam da sizin istediğiniz gibi bitcoin fiyatı artmaya başladı, ikinci haftanın sonunda 1 bitcoin’in fiyatı 12.000$ seviyesinde. İzlemeye devam ediyorsunuz.

Bitcoin satın almanızın üzerinde bir ay geçti ve şu anda 1 bitcoin’in fiyatı 17.000$ seviyelerinde, grafiği incelediğinizde grafikteki göstergelerin artık fiyatta bir düzeltme geleceğini göstermeye başladığını farkettiniz. (Hiçbir şeyin fiyatı sonsuza kadar yükselmez)

Bu noktada elinizdeki bitcoinlerin bir kısmını, örneğin yarısını 17.000$ seviyesinden bozdurduğunuzda elinizde 5×17.000$=85.000$ para olacaktı, bunun yanında 5 bitcoin’inizi de hala yatırım amaçlı saklıyor olacaktınız. Olası bir düşüşte, örneğin fiyat 10.000 dolar seviyelerine geri çekildiğinde elinizdeki miktarla 8.5 bitcoin daha alıp yerine koyabilecektiniz. Bu sayede bitcoin’in fiyatı normale dönene kadar da paranızın satın alma gücünü kullanabilecektiniz.

Altcoinlerde yatırım yaparken de benzer bir durumla karşılaşırız, bir jetonu aldınız ve beklemediğiniz bir şekilde fiyatı düşmeye başladı. Kendi coininizi/jetonunuzu izlerken diğer jetonların bir bir yükseldiğini görüyorsunuz ve üzülmeye başlıyorsunuz. Bu noktada en akıllıca seçim, stop seviyesi belirleyerek zararda olan pozisyonda zararda beklemek yerine, pozisyonunuzu zarar daha fazla artmadan kapatarak kar getirebileceğini düşündüğünüz başka bir pozisyona geçirmek olacaktır. Bu noktada zararda beklemenizin sonunda pozisyon belki de 1 ay sonra kara geçebilecektir, fakat bu 1 aylık süreçte bu pozisyonda beklemenizin fırsat maliyeti 1 ay boyunca yükselen varlıklardan kar alamamak olacaktır.

Pozisyonlarınızı kapatmadan önce doğru zamanı kollamalısınız. 2000 sats seviyesinden aldığınız Tron’un tekrar aynı seviyeye dönmesi 2 ay’ınızı alabilir, oysa bu süre içerisinde birçok coin/token tron’dan alabileceğinizden daha fazla karı size zaten verecektir.

Yatırımlarınızı yaparken, olası karınızın size ne kadar zamana mal olduğunu hesaplamayı sakın unutmayın. Bu zaman içerisinde elde edebileceğiniz karları da hesaba katın. Bir pozisyonda 4 ay zararda beklemek yerine hedefleriniz doğrultusunda pozisyonlara girin ve çıkın.

2 yorumlar “HODL ve Fırsat Maliyeti Kavramlarını Öğrenerek Kar/Zarar Yönetimi

  1. Kerem Kocaeri

    Çok mantıklı bir yaklaşım. Bu tür yöntemleri öğrenene kadar yaşadığımız kayıplar bize tecrübe oluyor dönüyor. En başlarda stop loss çok saçma gelse de, artık bu kadar trader yanılıyor olamaz diyorum. Keşke çok daha önce ekonomik verileri okuma yazma becerisi edinseydim…

    Cevapla

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir